2025年以来，我国基建投资持续高增加态势。1-2月广义基建投资同比增加10%，此中市政、水利范畴表示尤其凸起，同比增速别离达25.4%和39.1%。财务政策连续加码为基建供给资金保证，叠加处所当局严重项目储蓄充沛，估计整年基建投资增速无望保持在5%以上。与此同时，深海科技、算力根底设备等新兴范畴初次被写入当局事情陈述，成为行业扩容的新标的目的。
2025年1-2月，基建细分范畴显现明显分化。交通仓储邮政投资同比增速放缓至2.7%，而市政（水电燃热）和水利情况大众设备投资别离增加25.4%和8.5%。此中，水利投资同比大幅增加39.1%，成为基建范畴增速最快的分项。此次要得益于中心财务对防洪减灾、水资本分配等民生工程的倾斜，和处所当局专项债的提早下达。
从资金端看，2024年四时度以来，超持久出格国债、政策性金融东西等增量资金连续到位18luck，为基建项目完工供给保证。2025年当局事情陈述明白“适度加力”的财务基调，估计整年新增专项债范围无望保持高位。什物事情量转化节拍放慢，地区性高景气省分如四川、湖北等地的交通、水利项目麋集落地，鞭策财产链需求上升。
深海油气开辟、海底数据中间等新兴范畴成为政策重点撑持标的目的。深海科技初次被归入当局事情陈述，将来海底资本勘察、陆地工程配备等细分赛道或迎来投资机缘。别的，算力根底设备、干净室等与数字经济相干的建立需求连续扩容，部门企业已经由过程手艺晋级切入高端市场，鞭策行业向智能化、绿色化转型。
2025年1-2月，天下水泥产量同比下滑5.7%，但3月以来市场需求逐渐回暖。停止3月14日，水泥出货率上升至43%，较2月尾提拔12个百分点，企业库存环比降落6个百分点至54%。价钱方面，华东、中南地域水泥均价较2月尾上涨20-40元/吨，天下均价达403元/吨。错峰消费施行严厉、库存低位运转是价钱上涨的主因，估计3月价钱仍存上行空间。
与水泥市场差别，玻璃行业面对供需两重压力。1-2月平板玻璃产量同比下滑6.1%，但消耗旺季招致库存连续爬升，停止3月13日消费商库存达6260万重箱18新利luck，同比增长902万重箱。价钱端，5mm浮法白玻均价较2月末下跌3元/重箱至67元/重箱，燃料本钱差别使得煤制玻璃企业保持微利，而自然气、石油焦制玻璃企业遍及吃亏。跟着3月部门产线焚烧复产，供给端压力或进一步加重，短时间价钱或持续弱势18新利luck。
基建投资回暖动员钢构造、化工工程等顺周期范畴需求上升，部门企业经由过程装备更新和工艺优化提拔红利程度。与此同时，水泥地区龙头凭仗本钱劣势加快外洋规划，东南亚、中东等“一带一起”沿线市场成为新增量滥觞。玻璃行业则需存眷产能出清节拍，若下半年地产完工端改进，或对价钱构成阶段性支持。